（三）债券的还本付息

　　1．债券的偿还

　　债券偿还时间按其实际发生与规定的到期日之间的关系，分为到期偿还、提前偿还与滞后偿还三类。

　　（1）到期偿还。到期偿还，是指当债券到期后还清债券所载明的义务，又包括分批偿还和一次偿还两种。

　　（2）提前偿还。提前偿还又称提前赎回或收回，是指在债券尚未到期之前就予以偿还。只有在企业发行债券的契约中明确规定了有关允许提前偿还的条款，企业才可以进行此项操作。提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降。具有提前偿还条款的债券可使企业融资有较大的弹性。当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。

　　赎回有三种形式：强制性赎回、选择性赎回和通知赎回。

　　（3）滞后偿还。债券在到期日之后偿还叫滞后偿还。这种偿还条款一般在发行时便订立，主要是给予持有人以延长持有债券的选择权。滞后偿还有转期和转换两种形式。

　　转期，指将较早到期的债券换成到期日较晚的债券，实际上是将债务的期限延长。常用的方法有两种：直接以新债券兑换旧债券；用发行新债券得到的资金来赎回旧债券。

　　转换，通常指股份有限公司发行的债券可以按一定的条件转换成本公司的股票。

　　2．债券的付息

　　债券的付息主要表现在利息率的确定、付息频率和付息方式三个方面。利息率的确定有固定利率和浮动利率两种形式。债券付息频率主要有按年付息、按半年付息、按季付息或按月付息和一次性付息（利随本清、贴现发行）五种。付息方式有两种：一种是采取现金、支票或汇款的方式；另一种是息票债券的方式。

　　（四）债券筹资的成本

　　债券筹资成本中的利息在税前支付，具有减税效应。债券的筹资费用主要包括申请发行债券的手续费、债券注册费、印刷费、上市费以及推销费用等。债券筹资成本的计算公式为：

　　（五）债券筹资的优缺点

　　债券筹资的优点主要有：（1）资金成本较低；（2）保证控制权；（3）可以发挥财务杠杆作用。

　　债券筹资的缺点主要有：（1）筹资风险高；（2）限制条件多；（3）筹资额有限。

　　三、融资租赁

　　（一）融资租赁的形式

　　融资租赁包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式。

　　1．售后租回。售后租回，即根据协议，企业将某资产卖给出租人，再将其租回使用。

　　2．直接租赁。直接租赁，即承租人直接向出租人租入所需要的资产，并付出租金。

　　3．杠杆租赁。杠杆租赁要涉及承租人、出租人和资金出借者三方当事人。从承租人的角度来看，这种租赁与其他租赁形式并无区别，同样是按合同的规定，在基本租赁期内定期支付定额租金，取得资产的使用权。但对出租人却不同，出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资；另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是贷款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务。如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转归资金的出借者。

　　（二）融资租赁的程序

　　融资租赁的程序是：（1）选择租赁公司；